什么是MVRV、NUPL？比特币投资者的必备市场情绪工具
研究过比特币的投资者应该都听过一些看起来有点神秘的“链上数据指标”，这些数据能帮助你更好地理解市场情绪、判断行情走向，像是MVRV Ratio、NUPL这些指标，这些常见的链上数据，怎么利用才能帮你抓住链上计划？
分析网站：https://studio.glassnode.com/charts/addresses.ActiveCount?a=BTC
链上数据是什么？
“链上数据”其实就是直接从区块链网络上抓取的真实记录，像每一笔交易、钱包的持币情况、币的流动方向等，所有这些信息都是公开透明的，谁都能查到，也不容易被篡改，因而它成了投资者观察市场的热度和资金动向的有力工具。
链上数据不像K线图那样直接反映价格走势，如果说“价格”是供需关系的综合结果，那么链上数据则是通过拆解背后的行为，来帮助我们更清楚地看到市场的情绪，币是否被转移，钱包地址的持币状况，哪些人赚了，哪些人亏了，所有这些都可以透露市场的情绪，让你做出更明智的进场或退出决定。
比特币链上数据MV、RV、MVRV Ratio是什么？
这三个指标其实是根据比特币的市场价值和已实现价值，来分析市场的情绪变化的，最早在2018年10月由链上数据分析师Murad Mahmudov和David Puell提出。
MV是什么？
MV指的是Market Value（市场价值），它等于币价乘以流通中的比特币总数，可以类比传统金融市场中的“市值”，比如股市里的股票市值，就是股价乘以流通股数，MV反映了市场情绪的波动，它是当前市场的“市值”，用来衡量市场的规模和情绪波动。
RV是什么？
RV是Realized Value（已实现价值），这个值是通过计算每个比特币“最后一次转移”时的价格来得出的，具体就是当比特币从一个钱包转到另一个钱包时，它会有一个“转移价格”，这个价格代表了持有者在某个时间点的“成本价”，通过加总所有比特币的这些“最后移动时的价格”，然后再乘上市场中流通的比特币数量，最终得到RV。
比特币MVRV Ratio小于1是绝佳买点！很久没破3
MVRV ratio是什么？
MVRV Ratio就是将MV（市场价值）和RV（已实现价值）两个值相除得到的比率。
下面的图中浅蓝色的线代表比特币的市场价格，桃红色的线代表MVRV Ratio。
进出场参考策略
1、当MVRV Ratio小于1时，可以考虑买入比特币。
2、当MVRV Ratio大于3时，可以考虑卖出比特币。
研究机构Messari发布的一份报告显示，MVRV Ratio值在3以上的时间正在逐渐缩短
1、2011年，MVRV Ratio在3以上停留了4个月
2、2013年，它停留了10周
3、2017年，它停留了3个星期
4、2021年，它只停留了3天
5、2022年以后，MVRV Ratio一直没有突破3
比特币NUPL变成负值是重仓抄底机会
NUPL（Net Unrealized Profit/Loss，净未实现利润/亏损）是通过将MV和RV相减得到的一个指标，通过这个指标，我们可以计算出当前市场上所有持币者的浮动盈亏情况，如果NUPL为正值，说明市场整体有赚的，而如果NUPL为负值，那就说明市场大部分人都在亏损。
历史数据显示，NUPL每隔大约4年就会变成负值一次（图中的红色区域），这时候市场情绪极度悲观，大多数人都在亏损，比特币价格通常会处在一个相对的低点，这时候是个绝佳的左侧抄底机会，胜率高，适合重仓，但同时也最考验人性，因为市场情绪往往是非常恐慌的。
但NUPL这个指标不适合用来逃顶（图中的浅蓝区域对比黑线），如果你想逃顶，还是要结合多个指标一起看，不能只依赖NUPL。
指标结合分析
MVRV和NUPL这两个链上数据指标，都是帮助我们判断市场情绪的工具，MVRV看的是市场价值与成本之间的关系，NUPL则看市场中大部分人赚还是赔，这两个指标的核心思想差不多，都是想帮我们判断市场是高估还是低估，随着越来越多的机构资金进场，这些指标是否还像过去一样能准确指引我们进出场，还存在一些不确定性，但只要结合其他工具一起来看，依然是判断市场的重要帮手。
