订单簿是什么？区块链交易中订单簿的运用与风险防范

订单簿几乎是所有主流电子交易平台的核心工具，适用于股票、期货、外汇、期权以及加密货币等多种资产类别，理解订单簿的结构和运作能帮助交易者把握市场脉动，尤其对高频交易员和量化分析师来说尤为重要。

订单簿概述与功能

订单簿是一张实时记录所有买卖挂单的清单，反映了某个交易对当前的买卖价格和挂单量，揭示市场的供需关系，在流动性较高的市场中，订单簿动态更新，订单成交后会立即从簿上移除，展现出市场活动的连续变化，它能帮助识别潜在支撑和阻力位置，同时提供市场深度信息，但由于买卖墙有时被用来制造虚假信号，建议结合其他分析工具进行综合判断。

币安App和网页版的订单簿界面有所不同，App版通常在交易图表下方，网页版则分布在左右侧，方便交易者实时观察市场动态。

订单簿如何运作

订单簿实时展现所有尚未成交的挂单，买单以买方愿意支付的最高价格排列，卖单以卖方接受的最低价格排列，当买卖双方价格匹配，交易撮合引擎完成成交，并从订单簿中删除对应订单，买家挂单显示期望买入价格，卖家挂单显示希望卖出的价格，双方在价格上进行协商，市场由此形成动态的价格平衡。

订单簿的关键组成

买入订单（买价），按价格从高到低排列，显示买家出价和买入数量

卖出订单（卖价），按价格从低到高排列，显示卖家报价和卖出数量

价格与数量，每笔订单展示交易者设定的具体价格和挂单数量

1、价差，最高买价和最低卖价之间的差距，差距越小，市场流动性越强

2、订单匹配，买卖双方价格对接成功即完成交易，买方愿意以卖方价买入，卖方愿意以买方价卖出时，交易达成

订单簿的可视化，深度图

深度图将订单簿数据转化为视觉曲线，横轴代表价格点，纵轴代表对应价格上的订单数量，币安深度图中，绿色曲线代表买单，红色曲线代表卖单，帮助交易者直观判断市场的买卖压力，发现潜在的买墙或卖墙，从而辅助预测价格可能的支撑和阻力。

交易者利用订单簿的方式

1、识别支撑和阻力，买墙可能意味着价格支撑，卖墙暗示价格阻力

2、分析市场深度，大量挂单显示该价格区间交易活跃，有助于判断价格稳固与否

3、评估流动性，订单簿越厚实，价格波动越平稳，易于执行大额交易

买墙卖墙有时被交易者利用制造假象，故而不宜单一依赖订单簿，需要结合其他指标来综合判断市场走势。

订单类型简介

【限价单】

交易者设定买入或卖出的具体价格，只有市场价格达到设定值时才成交，保障执行价格但不保证一定成交。

【市价单】

按市场当前最优价格即时成交，买单匹配最低卖价，卖单匹配最高买价。

【止损单】

价格达到某个触发点后转换为市价或限价单，常用于控制亏损和风险管理。

交易所撮合规则差异

1、价格-时间优先，先提交的订单优先成交，排在队列前端的订单先匹配，交易量大小影响优先权，速度在这种规则下极其关键

2、按比例分配，按订单在该价格水平的总量占比分配成交量，交易者成交量和总挂单比例相关，较大订单享有更大成交份额

交易策略案例分析

1、价格-时间模式，通过“微调”价格优先进入队列，控制交易量以保持灵活性和优先权

2、按比例分配模式，通过增加挂单量争取更大成交比例，交易量策略影响收益和风险暴露

3、市场偏差应对，当对手订单量偏斜时，买卖报价策略也会随之调整，兼顾价格优势和交易量配比

4、单独剩余报价者，若其他参与者撤单，做市商调整报价区间和交易量，反映市场供需重新评估，保持风险控制

订单簿展现了市场参与者的交易意愿和价格预期，是把握市场脉搏的关键工具，理解订单簿的运作和策略能帮助交易者更有效地参与市场，提升交易质量。