如何在Polymarket上做LP赚钱? Polymarket上做LP赚钱心得
过去四天，我在Polymarket上对一套流动性提供（LP）策略进行了实战测试与优化，累计获得了约6,000美元的官方赞助奖励及2,000美元的价差收益。基于这段实战，我将整个做市框架梳理为以下几个关键环节。这套方法并非标准答案，但在特定的资金量、风险偏好与时间投入下，它展现出了较高的稳定性与效率。
Polymarket上做LP心得
市场筛选的核心维度
选择正确的交易市场，其重要性远超多数人的直观感受。一个优质的市场意味着更窄的天然价差、更健康的订单簿深度、更清晰的成交路径以及更稳定的奖励收益。筛选时主要关注四个层面。
成交活跃与价差狭窄
优先进入那些成交量高、买卖盘价差天然较小的市场。这类市场流动性充足，订单被连续成交的概率大，滑点成本低，订单簿结构不易被突然穿透，为持续获取奖励提供基础。
具备明确的时间节点
聚焦于有确切截止时间的事件，如体育比赛、预定政策公布或选举结果发布。明确的时间线让价格波动更具可预期性，便于提前规划仓位与调整节奏，减少完全随机波动带来的不确定性。
存在低波动的“安静时段”
寻找那些存在明显新闻真空期或活动间歇期的市场，如重大赛事开赛前或主流交易时段的夜间。在这些阶段，价格通常围绕一个窄区间波动，允许将挂单更贴近中间价，从而高效捕获价差与奖励。
激励与流动性的比值更高
关键在于衡量“每单位流动性所能分摊的奖励额度”。当一个市场的官方激励资金池，相对于其现有的总流动性而言更为集中时，提供流动性所能获得的报酬密度就更高，资金使用效率更优。
核心做市原则
流动性提供的核心定位是服务市场，而非投机。
坚持双边挂单
始终围绕中间价，在YES和NO两侧同时下达限价订单。目标非常明确：赚取买卖价差、获取平台激励、维持做市身份。这种做法保证了“做市商”的中性立场，避免陷入方向性赌博。
动态管理持仓失衡
如果成交持续偏向YES或NO的某一侧，这并非稳定的利润来源，而是在积累单边风险暴露。当持仓出现明显倾斜时，需要主动干预以下内容。
• 在接近市价的位置挂出反向卖单，对冲风险；
• 通过平台的“合并”功能，直接了结风险敞口；
• 进行一笔小额市价交易，快速恢复双边平衡。
目标是持续将仓位拉回中性，防止从流动性提供者转变为单向投机者。
在高波动期主动撤离
当突发新闻、关键事件实时发生或市场出现剧烈波动时，纪律性地扩大报价价差甚至暂时撤单，是必要的风控手段。在混乱中维持紧价差，很可能成为其他交易者急于退出的流动性出口，承受不必要的冲击。观望优于参与。
构建阶梯式挂单结构
相比在每一侧只挂出一个大额订单，采用分层挂单是更稳健的做法。
• 在中间价附近，放置多个小额度订单，并采用较窄价差。目的是提高成交频率，维持稳定的奖励与手续费收入流。
• 在远离中间价的位置，布置额度较大的订单，并使用更宽价差。这相当于建立一道缓冲带，能在价格快速波动时避免持仓被瞬间“打穿”，也为调整仓位留出了空间与时间。
这种结构降低了被针对性交易（狙击）的风险，并将成交分散在不同价格点位，使整体仓位更易于管理。尤其是在同时为多个市场提供流动性时，阶梯结构的重要性更加凸显。
动态调整报价价差
设定一个基础价差目标，然后根据市场状态灵活调整。真正的优势不在于始终维持最窄价差，而在于懂得何时收紧、何时放宽。
调整主要依据以下几类信号
• 市场波动率上升：当价格开始快速、无序跳动时，立即拉大报价价差。
• 重要信息发布：在新闻、实时事件导致市场重新定价时，放宽报价，甚至暂停。
• 持仓结构倾斜：若某一侧订单被持续成交，拉大该侧报价以降低吸引力，同时将需要补仓的另一侧报价适度贴近市价，引导成交以恢复平衡。
核心逻辑是：当市场环境恶化时，优先选择防御（拉大价差或撤离）；当市场恢复平静时，再积极贴近市价提供流动性。
处理持仓失衡
持仓向一侧过度累积，是多数做市策略失效的主要原因。必须清醒认识到，持续的单边成交是在积累风险，而非利润。
当监测到失衡时，可以进行以下操作。
• 缩减优势侧挂单规模：减少持续被成交那一侧的挂单金额，从源头上减缓仓位倾斜速度。
• 增强对冲侧吸引力：适度优化另一侧的报价，使其更易成交，加速仓位回归平衡。
• 采用渐进式调整：通过多次小幅操作来修正仓位，避免因一次性大额对冲而产生显著的滑点成本或情绪干扰。
了结单边风险敞口，通常有两种路径
1、卖出已有仓位：在订单簿中分批挂单，卖出多余的风险头寸，逐步释放被占用的资金。
2、补齐合并：在市场上买入缺失的相反方向仓位，凑成一套完整的“YES+NO”组合，随后使用平台的“合并”功能一次性清算，即刻解除风险并释放全部保证金。
识别并规避“接盘”风险
在某些市场阶段，提供过深的流动性反而意味着风险。这考验的是执行纪律，而非策略本身。
以下几种情形，应避免将订单过于贴近市价
• 重大公告或事件正在发生时；
• 市场流动性极度稀薄，价格跳动不连续；
• 突发信息导致价格进入无序发现阶段，新平衡尚未形成。
在这些情况下，更稳妥的做法是：显著拉大报价价差、大幅减少挂单规模，或者暂时离场观望。待订单簿结构重建、市场波动率缓和后，再重新入场。这能有效避免在剧烈波动中成为他人的“退出流动性”。
时间与精力分配
这套策略不需要7×24小时紧盯屏幕，但也绝非设置后就可完全放任不管。它需要一种“后台持续运行，随时可介入干预”的状态。
时间分布
• 约10-20%的主动操作时间：用于初始资金部署、调整阶梯订单结构、修改报价价差、以及进行仓位平衡操作。
• 约80-90%的被动运行时间：策略在市场中持续挂单，但仍需保持定期关注，保证能对市场异常状态做出反应。
关键在于保持响应能力。通常需要在电脑附近操作，并开启手机通知。当市场出现异动时，能够迅速做出调整价差、暂停挂单或重组订单等决策。
实用工具辅助
高效执行离不开工具的辅助，以下几款能提升效率。
Betmoar
主要用于市场筛选与数据结构化展示。它能更清晰地呈现不同市场的订单簿深度与激励分布，帮助快速定位赞助奖励高、流动性结构健康的优质市场。在当前Polymarket官方界面信息仍不够直观的情况下，此类工具能节省大量筛选时间。
Polycule (Telegram Bot)
核心用途是钱包活动追踪与实时成交通知。其即时通知功能，对于监控订单成交、跟踪仓位变化至关重要，能帮助及时了解策略运行状态。
PolyRewards
用于快速查询与统计历史奖励收益数据，提供直观的收益面板。
这套做市策略源于个人实战，建立在特定条件之上。市场规则、激励政策与整体环境均会变化，在不同资金规模、风险容忍度与时间投入下，需相应调整策略参数。
