瑞波币（XRP）比较比特币（BTC）两种不同的投资逻辑
关于XRP的ETF（交易所交易基金）的讨论已经从加密货币领域的社交平台蔓延到了华尔街，分析师指出随着美国证券交易委员会（SEC）对于现货加密基金上市路径的改革，XRP的ETF有望迎来数十亿美元的资金流入，这一发展可能为XRP的主流交易铺平道路，虽然目前仍无法确定能否获得批准，但市场的动向已经非常明显。
现货XRP ETF的讨论
XRP ETF的潜力在加密社区引发了广泛关注，过去一段时间，美国证券交易委员会对现货加密ETF的规则做出了重要修改，这为XRP ETF的上市创造了有利的条件，虽然无法保证能顺利批准，但市场的推动力非常强劲，许多人认为这一进程已经迫在眉睫。
什么是现货XRP ETF？
现货XRP ETF的基本结构是由合格的托管人持有XRP，并通过标准的创建和赎回流程发行股票，以跟踪基金的净资产价值，这种结构的意义在于，它能让投资者通过经纪账户、顾问投资组合以及退休账户等渠道，便捷地投资XRP，享受传统投资工具的报告和税务待遇。
与基于期货的ETF不同，现货ETF直接跟踪XRP资产本身，而非衍生品，能更精准地反映现货市场价格。美国证券交易委员会2025年9月的规则变化为现货加密ETF的上市开辟了新路径，这一规则并非对所有加密ETF一视同仁，仍需经过逐一审批。
美国现货XRP ETF审批情况
美国证券交易委员会出台了统一的上市标准，允许主流交易所根据同一套规则上市部分现货加密货币ETF，这一变化虽然简化了上市流程，但并未放松对不符合标准产品的监管，有关部门停摆导致的审查延迟使得审批进程略有放缓，但已有部分山寨币（如Litecoin和HBAR）现货ETF开始推进。
XRP的情况仍未得到完全解决，一些知名发行人已提交相关申请，但SEC对三个核心问题进行了审查，市场是否能有效监管、防范操控，资产保管和保险是否充足，以及投资者保护和市场定价的可行性。
可能的市场规模
分析师认为，XRP ETF的需求可能超出预期，推动这一趋势的因素主要包括顾问们更倾向于通过ETF而非直接交易所账户来为客户开设投资，而现货ETF还将为注册投资顾问和退休渠道提供投资机会，针对比特币和以太币的现货市场基础设施已经为XRP的推出奠定了基础。
XRP的独特市场定位，如跨境支付和快速结算，将有助于区分它与比特币的“数字黄金”角色，这也可能推动其需求的进一步增长。
可能的阻碍因素
尽管市场预期积极，但获得批准的过程仍然面临不确定性，SEC可能会继续质疑现货XRP市场是否具备足够的抗操控能力，监管是否足够严格，且托管和保险安排是否稳健，有关部门的停摆也造成了审批的积压，可能会延缓决策的进度。
如何获得XRP敞口
对于美国投资者而言，尽管XRP的ETF仍在审批中，但他们可以通过合规的加密货币交易所购买XRP，但这需要自行托管资产并面临交易所对手风险，国际投资者可以通过在瑞士证券交易所上市的21股XRP ETP（AXRP）以及在欧洲交易所上市的CoinShares Physical XRP，直接持有XRP的实物支持ETF。
XRP新的比特币？
XRP并非比特币的替代品，它与比特币的投资逻辑截然不同，比特币的投资重点是稀缺性和宏观经济对冲，而XRP则专注于支付基础设施和快速结算，如果XRP ETF上市，它将为投资者提供一种不同的投资工具，重点围绕支付解决方案，而非数字黄金。
XRP的ETF时刻
尽管华尔街对XRP ETF的兴趣已经明确，但这一进程仍需经过SEC的批准，且审批进度可能受到有关部门停摆及市场质量审查的影响，投资案例和ETF的批准进程是两个不同的概念。
