稳定币与黄金，美国利用加密货币推动去美元化

自全球实施量化宽松（QE）和法币贬值以来，黄金作为避险资产和价值储存手段，逐渐引起了市场的关注，黄金价格大幅上涨、数字黄金BTC也同时大幅上涨，其原因不妨分析一二。

去美元化 / 中央银行竞购黄金

全球央行近年来大规模购买黄金，预计将持续增加购买量，美国的国家债务已达到历史性水平，仅利息负担巨大，而税收收入无法完全覆盖这些支出，美国通过印刷更多货币来贬值债务。中央银行大量购买黄金的原因之一，就是为了规避美元贬值的风险。

稳定币作为债务社会化工具

美国通过货币通胀削弱债务，即通过增加货币供应量来减少每美元的实际价值，减轻债务负担，新变化是美国可能将一部分债务转移到加密领域，特别是稳定币，稳定币如USDT和USDC，目前大部分由美国国债支持，其他国家持有这些稳定币，实际上就间接购买了美国的债务，从而使得美国能够将债务外部化，全球化其“通胀税”，这突显了去美元化的需求，而黄金作为一种安全的价值储存手段，愈发显得重要。

实物黄金短缺

当前的黄金涨势不仅仅是由衍生品推动，市场上黄金期货合约大量存在，但实际可交割的黄金远远不足以满足需求，黄金期货市场的未平仓合约远超可交割的实物黄金，这表示市场上对实物黄金的需求远超供给，这样黄金交割时间被延长，表现出市场对实物黄金的真实需求。

总体不确定性

黄金作为避险资产，在全球不确定性加剧时更容易受到关注，目前的全球经济动荡和美联储政策变动，都加剧了全球对美元的逃离，投资者将资金转向黄金，反映出黄金作为保值资产的重要性，黄金价格通常在不确定时期表现强劲，但它也可能在以下条件下出现下跌，虽然短期内这些情况不太可能发生。

1、高就业率和稳定的经济前景

2、资金流向风险资产，股票市场复苏

3、美中关系改善

4、利率上升，导致资金成本增加

这些因素可能会影响黄金需求，但短期内不太可能改变黄金作为避险资产的地位。

这对比特币意味着什么？

尽管比特币与黄金在某些方面有相似性，但它仍未准备好成为“数字黄金”，比特币与美国内政的紧密联系，使得其他国家不愿通过购买比特币实现去美元化，美国矿工目前占据比特币算力的较大比例，美国实体（ETF、上市公司、信托和政府）控制着相当一部分比特币供应量，且这个比例可能会继续增长。

随着市场逐步成熟，比特币有潜力逐步接近黄金的避险地位，这一过程需要时间。

投资分析

去美元化对比特币相较其他山寨币的影响更大，随着比特币主导率的上升，可能会进一步增加比特币的市场份额，如果看到山寨币表现良好，可能会停止比特币的趋势，但通常这是在比特币创历史新高之后。

做多黄金，通过购买纸黄金或期权操作，尽管黄金市场的流动性较低，但它作为避险资产的安全性较高，尤其是在市场不确定时。

在结构性变化的影响下，黄金仍然是一个值得关注的投资选择，如果短期内出现20-30%的回调，我不会感到惊讶，这可能为长期投资者提供不错的买入机会，黄金价格也许会面临局部顶部，投资者应关注市场动向，适时调整投资策略。