Coinbase溢价指数是什么？哪里查看？比特币强度的关键工具

Coinbase Premium（也叫Coinbase Premium Index或Coinbase溢价指数）是加密货币市场中常用的一个指标，它用来衡量比特币（BTC）或其他加密货币在美主流合规交易所Coinbase上的价格，与全球其他主要交易所（比如Binance的USDT交易对）或全球平均价格之间的差异，通常这个差异会用百分比来表示。

核心定义与计算方式

1、计算公式（以BTC为例）

Coinbase Premium Index = (Coinbase BTC价格 - Binance BTC价格 或 全球平均价格) / Binance BTC价格（或全球平均价格） × 100%

2、正溢价（Positive Premium > 0）：

如果Coinbase上的BTC价格高于全球其他交易所的价格。

● 美国市场买盘强劲，特别是机构投资者（如对冲基金、资产管理公司、现货ETF等）可能在积极买入。

● 美元流动性充足，且美国的合规资金正在进入市场。

● 市场情绪乐观，尤其在比特币牛市期间，正溢价常常被看作是一个看涨信号。

3、负溢价（Negative Premium < 0）：

如果Coinbase上的BTC价格低于全球其他交易所的价格。

● 美国市场的卖压较大或需求疲软，可能有机构在抛售或避险。

● 美国投资者的风险偏好降低，市场更为谨慎。

● 全球的零售或期货市场可能主导市场，通常被视为看跌信号。

为什么这个指标重要？

1、Coinbase是美国最大的受监管加密交易所，很多机构和现货比特币ETF（如BlackRock、Fidelity等）都通过它进行买卖。

2、当Coinbase Premium转正或大幅上升时，通常代表美国的机构资金回流，这可能会推动BTC价格上涨。

3、如果持续出现负溢价（如某段时间出现年度低点），这可能反映出机构正在减持或市场缺乏美元买盘，导致价格承压。

4、这个指标可以帮助判断美国与全球资金流向、机构与散户的主导地位以及比特币的真实需求强度。

当前情况（基于2026年数据）

1、2026年2月在市场波动中，Coinbase Premium曾经从较大的负溢价（如-0.22%）迅速回升到接近零或轻微正溢价，暗示美国买家在低点时进场接盘，但需求的持续强度仍未确认。

2、这个指标会随着ETF资金流入流出、宏观事件（比如美联储的政策）和整体市场情绪的变化而波动，2月比特币价格在65k-70k区间震荡，Premium的反弹被视为短期缓解信号，但如果无法持续保持正值，可能会导致行情继续在区间内震荡或下探。

哪里可以查看实时数据？

【CoinGlass】

提供最直观的图表，可以查看30分钟或日线的数据，网址：https://www.coinglass.com/zh/pro/i/coinbase-bitcoin-premium-index

【CryptoQuant】

一个专业的链上分析平台，适合深度解读，网址：https://cryptoquant.com/

【TradingView】

在TradingView上搜索“Coinbase Premium Index”，可以找到很多社区脚本版本（如alx_crpt或BIGTAKER的版本），并将其叠加到BTCUSDT图表上实时监控。

Coinbase Premium并不是一个交易所的产品，而是一个衡量市场情绪的晴雨表，当它出现正溢价时，通常意味着美国机构资金强势买入，这对BTC是利好的，而负溢价则表明美国市场需求疲软，需要警惕市场的潜在风险，这个指标对于分析比特币的“真实需求”特别有价值，尤其在ETF时代，它能够为交易者和分析师提供重要的参考，但建议结合其他指标（如资金费率、ETF净流入、CVD等）一起来分析，避免只看单一指标。