BFUSD是什么?和USDT有什么区别?

BFUSD是币安推出的一种创新奖励资产，能够1:1兑换为美元稳定币，并可用作合约账户的保证金。持有BFUSD的用户可以根据符合条件的余额每日获得美元奖励，无需额外质押或锁仓，目的是提升合约交易者的资金使用效率。

过去，将资金放在合约账户只能作为保证金使用，无法产生收益；BFUSD的推出，让这笔资金在不影响交易的前提下，也能带来稳定回报。

BFUSD与USDT的区别

【风险】

持有BFUSD除了USDT自身的脱钩和发行商风险外，还叠加了币安平台的信用风险。

【收益潜力】

由于币安将BFUSD用于套利操作，收益有可能高于USDT。

【性质】

BFUSD并非加密货币，也不是稳定币，而是一种由币安背书的凭证，可1:1兑换USDT，但兑换时需支付0.1%费用。

BFUSD收益来源

资金费率收入（Delta中性策略）

币安在现货与合约市场建立相反仓位，形成“Delta中性”策略，在市场波动中降低风险，同时捕捉合约市场的正向资金费率。

如果市场多头多于空头，资金费率为正，多头需支付费用给空头。币安通过Delta对冲持仓，可收取资金费率收入，并将其分配给BFUSD持有者。

ETH质押收益

币安将部分BFUSD资金用于ETH质押，产生额外收益。这部分回报也会分配给BFUSD持有者，使收益来源更为多元。

收益分配与浮动性

1、每日奖励的年化收益率（APR）根据前一日实际收入计算。

2、一部分直接发放给持有者，另一部分纳入储备基金。

3、奖励浮动，可能随市场变化而波动。2025年8月数据显示，BFUSD的30天年化收益率在2.66% – 11.19%之间，相比传统稳定币持有零收益显著提升。

BFUSD优势

1、【无需质押】

持有即可获得每日奖励。

2、【较高APR】

收益来源多元，包括资金费率与质押收入，同时有储备基金保障。

3、【高资本利用率】

在合约交易中可享接近100%的抵押品价值比（CVR），提升资金使用效率。

BFUSD风险与缺点

1、赎回灵活性降低

极端市场条件下，赎回可能延迟至7天。

2、零奖励风险

当空头合约仓位资金费率为负时，可能导致BFUSD持有者奖励为零。

3、平台风险

持有BFUSD等于承担币安平台信用风险，如果币安无法偿付或出现运营问题，可能无法赎回或获取奖励。

个人经验心得

BFUSD是一种创新型奖励资产，结合合约保证金与套利收益机制，让用户在持有资产的同时获得稳定回报。相比USDT，BFUSD的优势在于潜在收益更高、资金利用率提升，但也伴随平台信用风险和收益浮动的特点。