什么是Long Short多空策略? Long Short多空策略教学

Long Short策略（多空策略）是一种同时持有多头（Long）与空头（Short）仓位的交易方法，核心逻辑不是押注单边涨跌，而是通过资产之间的相对强弱变化获取收益。

在加密货币这种高波动市场中，多空组合常被用来对冲系统性波动，让资金曲线更加稳定。

与只做多的Long Only策略相比，Long Short允许交易者在同一时间进行买入与卖出操作，使策略在上涨、下跌或震荡阶段都具备发挥空间。

做多、做空、多空策略分别是什么？

做多（Long Position）

做多指买入某种资产，预期价格上涨后卖出获取价差。

在加密市场中，现货交易和合约交易都可以完成做多操作。

示例

ETH/USDT价格为2500美元，买入1 ETH；当价格上涨到3000美元卖出，收益为500美元。

做空（Short Position）

做空是先卖出资产，再在价格下跌后买回平仓，从中获取差价。

在加密市场里，做空主要通过永续合约或杠杆合约完成。

示例

BTC/USDT价格为60,000美元，通过合约放空1 BTC；当价格回落至55,000美元平仓，收益为5,000美元。

多空（Long Short）策略

多空策略指同时持有多单与空单，通常选用两种相关性较高、但走势可能分化的资产，通过它们的相对表现差来获取收益。

示例

当判断ETH的表现可能强于BTC，可选择做多ETH、做空BTC，收益来自两者之间的价差变化，而不是单一币价涨跌。

Long Short策略本质上是在交易“汇率对”

在加密市场中，多空策略常以交易对（Pair Trading）的形式出现。

这种方式关注的是两种资产之间的比例关系，如ETH/BTC，而不是各自的绝对价格。

当预期ETH相对BTC更强时，可构建如下组合。

1、做多ETH（ETHUSDT永续）

2、做空BTC（BTCUSDT永续）

组合结果更接近对“ETH/BTC汇率”的押注，而不是单边行情判断。

在TradingView上查看ETH/BTC走势的方法

步骤一：打开TradingView并搜索ETH

进入TradingView，在搜索框输入 ETHUSDT.P，选择Bybit的永续合约标的。

步骤二：加入BTC作为对比对象

再输入 BTCUSDT.P，同样选择Bybit对应合约，用于价格对比。

步骤三：直接查看汇率对

在TradingView顶部的公式输入栏中，输入以下表达式并确认：BYBIT:ETHUSDT.P/BYBIT:BTCUSDT.P

图表将直接显示ETH/BTC的相对走势，有助于判断多空组合是否具备优势。

Long Short策略的优势与局限

【降低单边波动影响】

多头与空头同时存在，市场剧烈波动时更具缓冲空间。

【杠杆放大风险】

多空通常依赖合约交易，极端波动可能触发强平。

【适应多种行情结构】

上涨、下跌、震荡阶段都有操作空间。

【执行难度偏高】

需要持续判断强弱变化，并根据情况调整仓位比例。

【偏市场中性】

在方向不明朗时，依然可以通过相对强弱获取回报。

【资金成本存在】

做空涉及资金费率或借币成本，持仓时间越长影响越明显。

【止盈止损更复杂】

盈亏来自价差，而不是单一价格，需同时观察两个标的的变化。

Long Short策略实操示例（以Bybit为例）

第一步：选择交易对

在Bybit打开ETH/USDT与BTC/USDT永续合约。

在TradingView中可使用：BYBIT:ETHUSDT.P*100/BYBIT:BTCUSDT.P

辅助观察相对走势变化。

第二步：建立多空仓位

如果判断ETH表现强于BTC。

1、ETH/USDT建立多单

2、BTC/USDT建立空单

第三步：控制仓位比例

多单与空单名义价值接近1:1，更有利于削弱整体市场方向的干扰。

如ETH多单1000 USDT，对应BTC空单同样约1000 USDT。

第四步：风险管理

1、设置提醒或止损，防止极端行情冲击

2、根据价差变化进行再平衡，而不是死守单一仓位

第五步：确认合约结算方式

部分平台（如派网）直接提供ETH/BTC永续合约，可用单一交易对完成多空对冲；

Bybit采用USDT结算，而派网使用BTC结算，资金计价方式不同，需结合自身需求选择。

实战心得

Long Short更接近一种结构化对冲思路，而不是追求短期爆发收益的工具。通过资产相对表现来构建组合，更考验的是判断逻辑与执行纪律。在高波动的加密市场中，这类策略往往被用于提升资金使用效率与曲线稳定度。