PAXG与XAUT哪个更稳？如何选择黄金稳定币？ 黄金稳定币的安全性评估

一个更轻松的方式来理解黄金稳定币，就是把它当成区块链上的“数字黄金”，背后由实物黄金进行储备，链上记录让流转更灵活，投资门槛也更低，这类代币在资产配置里承担着避险与价值承接的角色，随着加密资产规模扩张，黄金稳定币的使用场景逐渐铺开，交易、存取、跨链和抵押借贷都已经形成实际应用。

黄金稳定币的核心概念

黄金稳定币以实物黄金为储备基础，每个代币通常对应一盎司黄金，实体金库托管金条，链上资产与金条建立映射关系，投资人可以透过交易平台、链上钱包或相关金融产品参与配置。

黄金稳定币受到市场关注，主要的原因和相关结构

1、投资门槛较低，实体黄金常需一次购入较大重量，黄金稳定币可切分为极小单位，投资人能以更灵活的金额参与。

2、流通性较强，主流交易所普遍支持黄金稳定币交易，买卖流程以链上转帐方式完成，速度快、操作门槛低。

3、储存成本降低，实体黄金涉及保管、运送与保险等成本，黄金稳定币以链上形式持有，节省相关费用。

4、具价值承接特性，作为一种实物背书资产，黄金稳定币在资产组合中常被用来分散风险。

黄金稳定币得以融入加密生态，使其不仅能作为数字资产配置的一环，也能加上抵押、借贷、质押等应用，增加资产运用上的空间。

PAXG与XAUT介绍

PAXG与XAUT是两类占有率较高的黄金稳定币，由不同机构发行，金库所在地、监管制度、链上标准、兑换机制等细节有所差异，适用场景也略有不同。

PAXG简述

PAXG由美国的Paxos Trust Company发行，旗下产品在纽约金融服务相关机构的监管下运作，每个单位代表一盎司储存在伦敦Brink's金库的金条，金条符合伦敦金银市场协会的合格标准。

PAXG的结构重点

1、每枚代币对应一盎司伦敦金银市场协会合格金条，黄金由伦敦金库代为保管。

2、支持ERC-20与BEP-20链上标准，跨链应用较灵活。

3、发行单位定期公开金条储备资讯，并提供序号查询工具，持有人可以对照金条编号。

4、兑换机制弹性较高，可申请兑换实体金条或法币，兑换门槛较低。

5、市场上多家大型交易所支持PAXG交易，买卖较为容易。

PAXG属于透明度较高的黄金稳定币选择，适合重视审计制度与链上使用弹性的投资人。

XAUT简述

XAUT由Tether旗下的TG Commodities Limited发行，每个代币对应一盎司由瑞士私人金库托管的黄金，实物为独立分配，代币持有人对应特定编号金条。

XAUT的主要结构

1、每枚代币代表一盎司托管在瑞士私人金库的黄金。

2、采用ERC-20标准为主，链上环境较集中。

3、持有人可查询所分配的金条，但公开审计频率较低。

4、申请兑换实体黄金需累积一定数量，门槛偏高。

5、交易主要集中于Bitfinex、HTX等与Tether生态关系紧密的平台。

XAUT适合偏好Tether生态与习惯在相关平台操作的用户。

PAXG与XAUT的结构差异重点

1、PAXG在监管制度与审计节奏上更严谨，采用美国金融监管架构，储备资讯更新频率高。

2、XAUT的金条储放于瑞士私人金库，分配方式为独立分配，但公开资讯数量较少。

3、PAXG支持的链上标准多元，流通环境更广，应用在借贷类Defi协议的情况也较常见。

4、XAUT的兑换机制需累积较大数量才可申请实物兑换，小额投资人在这一部分弹性较低。

5、PAXG的分割精度很高，适合需要更细单位配置的人群，而XAUT的精度较粗。

6、PAXG在多个交易所的流通度较好，市场接受度较强，买卖空间较大。

7、XAUT在Tether生态周边平台上有较稳固的使用人群，常出现于以CeFi为主的业务结构。

安全性与透明度比较

在选择黄金稳定币时，透明度与储备结构是影响投资决策的重要项目

PAXG的审计制度较多，由外部审计单位定期更新相关储备资讯，金条编号可查询，监管结构较严谨，持有人能掌握储备细节，部分国际金融机构曾与Paxos合作发行代币化资产，显示出市场对其合规环境的信任，偏好严谨监管架构的投资人更容易选择PAXG。

XAUT的储备资讯揭露较少，审计内容大多包含在整体Tether储备报告，XAUT并无独立更新机制，资讯透明度相对不足，投资人会更关注发行方过往记录与储备说明

实体黄金兑换机制差异

PAXG的兑换方式相对简单，只要持有一定数量的代币，就能申请提领，所需数量不高，弹性较强，小额与中型投资人都能使用这一机制。

XAUT的兑换门槛较高，需要累积较大量代币才可兑换实体黄金，针对仅需少量配置或流动性需求较高的使用者来说较不方便。

交易流通度与接受度

PAXG在多家主要交易平台都有流通，并常出现在主流借贷类协议中，链上与链下的使用空间都较大，交易量较活络，买卖滑点更低。

XAUT多集中于与Tether生态紧密的平台，在CeFi环境中较常见，链上Defi场景使用频率较低，流动性规模也相对较小。

费用结构差异

PAXG的费用结构较为清楚，链上转帐费用由区块链负担，代币方的费率相对固定，托管相关成本已内建在机制内，不会产生额外不透明收费。

XAUT的官方费用说明不多，部分平台在赎回或转帐时会收取比例费用，若是以兑换实体金条为目的，代币数量越大，手续费会随之提高。

哪一种更适用不同类型使用者

PAXG更适用重视透明机制、偏好链上操作、需要更高链上流动空间、希望以多交易所操作的人群，也适用于透过链上钱包参与借贷与质押。

XAUT更适合使用Tether生态工具或固定于相关平台操作的投资人，也能用在以CeFi为主的收益型产品，若偏好大型长期持有，也会选择这种类型。

Q&A

Q：黄金稳定币的优势是什么？

黄金稳定币以实物黄金为储备基础，结合数字资产的流动性、切分度与链上转帐速度，使其能同时兼具黄金属性与区块链特性。

Q：两者是否能当作避险用途？

这类代币与金条挂钩，在资产结构中常被用来平衡风险。

Q：PAXG是否能兑换成实物？

持有人能透过发行方申请兑换，流程可在其官方网站上查询。

Q：哪一种风险较高？

XAUT的资讯揭露节奏较低，投资人常关注发行方过去发生的事件。

Q：是否会有基金或金融产品使用这些代币？

部分链上资产组合产品会将PAXG纳入储备结构中。