稳定币机构争夺美国银行牌照的原因与影响
美国加密监管逐渐明朗的环境中，稳定币发行商正在掀起一场合规竞争，Circle、Ripple和Paxos等主流机构纷纷申请国家银行或信托牌照，以在金融体系中获得更高的信任度和直接接入支付清算体系的能力，这股趋势标志着稳定币赛道正从技术与市场份额竞争，转向制度与监管层面的较量。
稳定币机构的动作
Paxos向美国货币监理署（OCC）提交国家信托银行牌照申请，如获批准，将允许其在联邦层面开展稳定币发行、加密资产托管及支付清算服务，而不再受限于纽约州信托公司许可，过去Paxos曾申请同类牌照并获得有条件批准，但因未完成设立程序而失效，同时公司曾因与币安合作发行BUSD而与纽约金融服务局达成罚金和解，Circle和Ripple也分别申请银行牌照，并寻求直接接入美联储支付系统，让其稳定币具备与银行账户类似的功能和受监管地位。
监管与合规驱动
美国货币监理署重申持牌信托银行可从事数字资产托管、结算及相关服务，为加密公司赋予了合规依据，稳定币发行商若获牌照，可摆脱与传统银行合作带来的成本与风险，直接托管储备资金，简化合规流程，同时提升资产透明度，银行或信托牌照成为稳定币与主流金融体系对接的重要通道，使发行方能够在统一监管框架下运营，提供机构级别的数字资产服务。
市场与行业影响
获得银行牌照不仅影响单个公司的市场地位，也可能改变美元在链上流通的模式，持牌经营被视为脱离“监管灰区”的方式，美国稳定币流通规模已超过数千亿美元，其中USDT与USDC占据绝大部分份额，法律地位、资产托管安全与透明度成为市场信心核心，谁率先获批，将可能吸引机构资金流入，并树立行业合规模板，长期来看，稳定币发行商可能逐渐具备银行功能，而银行也可能借助稳定币实现支付创新。
风险与挑战
获批之路仍面临严格审查，包括资本充足率、风险管理、反洗钱措施及储备资产透明度，Paxos的历史合规问题和Ripple与SEC的诉讼纠纷增加了审批不确定性，而Circle因合规记录清晰、业务单一，被视为竞争中更具优势的一方，这轮“争牌照”不仅是市场竞争，也是稳定币合法化和制度化的试金石。
