USAT对USDC的威胁有多少？USAT能否为Tether保住份额？

Tether推出的USAT稳定币，确实让币圈很多人开始讨论它会不会对Circle的USDC造成威胁，这件事本质上是Tether正式进军美国监管稳定币市场的一次动作。

USAT稳定币是什么

USAT是Tether在2026年1月27日正式推出的美元锚定稳定币，全称USA₮，专为美国市场设计，由Anchorage Digital等受监管托管机构支持，储备金100%美元现金或等价物，目标是完全符合美国联邦稳定币框架（GENIUS Act）。

它和Tether的主力USDT共存，但USAT更强调“Made in America”，定位是美国本土合规的数字美元，方便美国用户和机构使用，避免USDT的一些监管灰色地带。

USDT是Tether的全球通用稳定币，市场份额最大（流通量超1870亿），USAT是Tether为美国市场量身定做的“合规版”，想抢占USDC美国机构的份额。

USAT是否被美国政界认可？合规程度如何

1、它设计时就针对GENIUS Act（美国联邦稳定币法案框架）来运营，由受监管的银行和托管机构（如Anchorage）管理储备金，透明度高，用户可查证储备证明。

2、与USDC类似，USAT走的是“受监管路径”，储备金100%美元资产，接受审计和报告，基本符合美国监管要求。

3、美国政界和监管机构对USAT的态度是“观察中”，因为Tether过去因储备透明度问题被罚过款（2021年CFTC罚4100万美元），但USAT是Tether主动合规的尝试，监管方暂时没阻拦，而是让它在框架内运行。

对比USDC

1、USDC由Circle发行，早早就走美国合规路线，受纽约州BitLicense和联邦监管，储备金审计报告公开，机构信任高（BlackRock等大机构用它）。

2、USAT合规水平接近USDC，但Tether的历史包袱让一些机构和政界人士持谨慎态度，短期内USAT不会马上获得USDC那样的“官方认可”。

3、USAT虽是合规的，但还没到USDC的“教科书级”信任度，政界认可需要时间和更多审计证明。

对USDC的影响大不大

短期影响不大，长期有一定竞争压力，但不会颠覆。

短期（2026年内）

1、USDT全球流通量和使用场景远超USDC，USAT刚上线，流通量小，主要为美国市场测试，USDC的机构份额（Visa、Mastercard合作、传统金融接入）短期稳固。

2、Tether推出USAT是防御性动作，想为将来美国监管收紧时保住份额，而不是直接抢USDC的饭碗。

3、市场反应温和，USDC价格和流通量没明显波动。

长期

1、如果USAT储备透明、审计顺利、美国交易所和机构接入顺利，可能会分流部分美国用户和机构资金，尤其是想用Tether生态但又担心USDT监管风险的人。

2、Tether的全球品牌和流动性优势大，USAT可能成为“美国版USDT”，对USDC形成竞争，但USDC的先发优势、BlackRock等背书、合规生态更深，很难被完全取代。

3、影响程度中等：USDC份额可能被蚕食5–8%，但不会崩盘，Tether整体稳定币霸主地位不变。

大白话讲，USAT是Tether对美国监管环境的回应，对USDC有竞争压力，但短期威胁有限，长期看谁的储备更透明、机构采用更快，谁就能占上风，交易者用稳定币时，建议分散持有USDT、USDC、DAI等，关注监管动态和审计报告，别把鸡蛋全放一个篮子。