区块链链上数据是什么? 如何分析区块链链上数据?

链上数据是指记录在区块链上所有可验证的信息，包含：交易地址、交易数量、地址持币数量、链上手续费、活跃地址数量、平均持有成本、质押锁仓量等。

如果你有在股票市场投资，链上数据就像是币圈版的“大户持股”“买卖动向”，甚至连散户的每一笔交易记录，都能一览无遗。

这些链上数据就像区块链的“公开体检报告”，任何人都可以自行查询并进行分析。

由于区块链具有不可篡改、高度透明、无法隐匿的特性，链上数据也常被交易员、研究员以及风控人员视为极具价值的分析工具。

链上数据的用途

观察资金动向

链上数据可以显示持有大量资金的地址（巨鲸）的资金流向，甚至能观察部分交易员的交易行为。

如加密货币交易所的资金流入、流出情况，都是可以自由查看的链上数据，你可以据此评估市场筹码多寡，以及交易所是否存在信任风险。

链上的买卖交易数据（如Hyperliquid）同样公开透明，你可以观察不同交易者的操作策略。如果发现市场中突然出现大量多单或空单，或是平时激进的交易员突然变得异常保守，都可以作为应对行情变化的重要参考。

举例来说，在10/11币圈大幅下跌前夕，交易员Vida发现一名长期采取中性策略的巨鲸选择平仓，于是立刻补充保证金，成功避开了随后的强制平仓风险。

也有人在暴跌前注意到某巨鲸开出名义价值高达数十亿美元的空单，果断平掉多头仓位，从而顺利躲过下跌行情。

观察市场活跃度

想判断一种加密货币是否具有真实价值，可以通过链上数据来观察其区块链生态是否真实、活跃。

这就好比投资一只股票，需要查看公司的财报和经营状况一样。

通过公开的链上数据，你可以确认这个项目是否真的有人在使用、持币地址的分布是否健康、是否高度集中在少数地址手中。这些信息往往比公司财报更加直接、真实。

估算合理币价与市场趋势

通过观察链上的活跃程度和代币发行量，并与同类型项目进行对比，也可以粗略估算某种加密货币的合理价格区间。

这一点在新币挖矿或参与链上空投时尤其重要。通过简单计算，就能评估潜在收益，以及更合理的卖出价位。

链上数据还能用来估算市场的平均持有成本。如Realized Price（已实现价格）就是一个知名的链上指标。当比特币价格跌破Realized Price时，往往意味着市场中有超过一半的持币者处于亏损状态，通常被视为一个具备吸引力的长期买入区间。

如何分析链上数据？

通过链上数据分析交互情况

你可以通过公开的区块链浏览器（Blockchain Explorer），查询不同区块链的运行状态和活跃情况。

如Etherscan，不仅可以查看交易量、交易笔数变化、单笔交易详情，还可以通过输入地址查询以太坊转账进度。

补充说明：像从MAX转币到币安等链上转账进度，也都可以通过这种方式自行确认。

通过链上数据分析买卖状态

通过Hyperliquid等去中心化交易平台，可以直接查看不同交易员的买卖数据，或在特定平台上追踪市场热点和交易动向。

通过链上数据追踪“聪明钱”

如币安钱包提供“聪明钱”追踪功能，你可以查看当前的交易热点，以及历史胜率较高的钱包地址近期买入了哪些代币，从而寻找潜在的链上交易机会。

延伸阅读：币安钱包使用教学

通过链上数据分析持币结构

像Glassnode、Nansen、DUNE Analytics、Arkham等平台，都提供丰富的链上数据工具，适用于不同需求的用户。

通过链上数据查询各国储备

如果你想查看各国ZF持有比特币的数量，可以在Arkham中筛选BTC，并搜索对应的ZF名称，即可看到该ZF当前持有的加密货币数量。

延伸阅读：什么是比特币战略储备？哪些国家和企业持有加密货币？

链上数据的常见问题

币从交易所转出就一定会涨？

很多人看到大量加密货币从交易所转出，就认为币价即将上涨，因为供应减少会推高价格。

但现实并不一定如此，原因包括以下几点。

1、现在许多交易发生在链上而非交易所内，转出不代表供给减少

2、只是资金调度，并不一定有卖出或买入意图

3、出于对交易所安全性的担忧而提币，并非看多行情

链上数据代表一切？

链上数据确实能反映部分市场现状，但不代表你看到的就一定是“真实意图”。

如有些人会追踪知名投资者的钱包并无脑跟单，但这些操作可能只是对方刻意展示给市场看的，而真正的大额操作发生在其他地址或其他市场。

交易所内部撮合交易并不会显示在链上，这些“看不见的数据”同样会影响市场。

还有一些链上数据本身就是“人为制造”的。如项目方通过空投活动刺激用户进行特定链上操作，这类为了空投而产生的数据，并不能完全反映真实使用情况。

链上数据只有专业人士才能用？

初次接触链上数据时，很多人会觉得复杂、门槛高，但实际上并非如此。

如今许多平台已经将复杂的数据可视化成图表，帮助用户快速理解趋势。即便不了解底层原理，也能通过这些指标获取有价值的信息。

如Realized Price的计算方式非常复杂，但你只需要理解它代表“市场平均成本”，就可以用来判断当前价格的相对高低。