稳定币能否挑战信用卡成为主流支付方式？

要让人们接受一种新支付方式是一个巨大的挑战，支付方式的普及通常依赖于网络效应，只有在足够多的人参与时，支付网络才有意义，反过来人们也只会在这个网络有足够价值时才会加入，信用卡通过两个关键步骤克服了这一“冷启动”问题，成为了美国消费者支付的主流工具。

利用无需网络即可体现的内在优势

信用卡最初通过解决少数消费者和商家的痛点逐步拓展市场，这些痛点主要涉及便利性、激励措施和销售增长，以1958年美国银行推出的BankAmericard为例（后发展成Visa信用卡网络）。

1、便利性：BankAmericard允许消费者统一月末还款，无需携带现金或填写支票，解决了消费者在商店结账的麻烦，尽管早期已有单一商家提供的签账卡，BankAmericard可以在任何合作商家使用，极大满足了消费者的需求。

2、激励措施：美国银行通过邮寄6.5万张未经申请的BankAmericard信用卡给弗雷斯诺市居民，推动了信用卡的普及，每张卡附带灵活的信用额度，这为低收入群体提供以往无法获得的信用卡服务。

3、销售增长：BankAmericard帮助商家提升销售，尤其是小型商家，它使商家能够通过信用消费扩大销售，而不需要自行管理复杂的信用系统。

BankAmericard在弗雷斯诺市的成功引起了关注，很快通过加盟模式扩展至加州以外的地区，这一举措帮助信用卡逐步覆盖全美国市场。

第二步：信用卡支付网络的拓展与连接

随着BankAmericard逐步扩展到更多地区，跨行互操作性成为主要问题，在跨行交易授权时，商家需要通过收单银行与发卡银行确认消费者的信用，这一过程繁琐且时间长，容易导致客户体验不佳和欺诈风险。

为了解决这些问题，BankAmericard于1970年分拆为National BankAmericard Inc.，后更名为Visa，通过这一拆分，所有权和控制权从美国银行转移到参与的银行，Visa建立了一套统一的标准和程序来保证跨行交易的顺畅。

Visa还推出了基于交换授权系统（BASE），使跨行授权时间缩短至不到一分钟，并通过电子记录简化了清算和结算流程，原本需要一周完成的交易清算现在只需一晚。

这些措施帮助信用卡突破了“冷启动”问题，实现了网络效应，通过聚合商家和消费者需求，信用卡支付网络快速扩大，逐步成为美国最普及的支付方式。

稳定币的内在优势

稳定币有潜力模仿信用卡的成功，通过便利性、激励措施和销售增长三个维度，逐步成为主流支付方式。

便利性

尽管稳定币对大多数消费者来说仍不够便利，但随着技术进步，这些问题很快会得到解决，比如美国货币监理署（OCC）撤销了对银行托管加密货币的禁令，意味着银行可以开始托管稳定币，从而改善用户体验，此外账户抽象化、Gas费补贴和零知识证明等技术的发展也将在不久的将来进一步简化稳定币的使用流程。

商家激励

稳定币为商家提供新的激励方式，特别是通过许可性稳定币，许可性稳定币允许由金融服务公司或支付平台发行，并通过品牌化和分发方式提供给商家，类似于星巴克奖励计划，商家通过稳定币赚取的浮存金可用于向消费者提供积分或折扣，这些奖励会激励消费者使用稳定币进行交易。

随着稳定币的发行变得更加商品化，商家也可以通过这种方式降低忠诚计划的运营成本，进一步推动消费者参与。

消费者激励

稳定币为消费者给予了与信用卡完全不同的激励机制，商家可以通过稳定币提供即时折扣、运费抵扣、提前访问等特权，激励消费者使用稳定币进行支付，由于稳定币具备高度的可编程性，商家可以利用这些奖励手段吸引消费者使用稳定币进行消费。

稳定币在去中心化金融（Defi）平台中可以赚取收益，消费者将浮存金投入Defi协议后，可以用所赚取的收益支付购买款项，进一步推动了稳定币的消费和流通。

销售增长

尽管稳定币本身不像信用卡那样能够直接刺激消费，但商家可以通过稳定币为基础的信用消费计划，结合Defi等新兴机制来推动销售增长，这种“先买后付”的模式有可能成为未来稳定币支付的趋势，吸引消费者在不支付全部款项的情况下先行消费。

如何构建稳定币支付网络

第一步：利用无需网络即可体现的内在优势

稳定币可以专注于解决特定的市场痛点，尤其是在非美国消费者和商家之间，对于这些消费者，稳定币给予了一种便捷的方式获取美元，商家也能借此拓展海外市场，特别是在拉美地区，消费者难以获得美元以购买美国商品，稳定币为他们展示出一个全新的支付渠道。

商家也可以通过推出品牌化的白标稳定币来吸引消费者，通过奖励机制推动销售增长，某些消费者会愿意接受稳定币的使用，尤其是在有足够诱人的激励和优惠时。

第二步：连接稳定币支付网络

由于稳定币目前的应用仍较为碎片化，支付网络缺乏标准化和互操作性，需要一个开放的网络来连接这些分散的支付场景，通过构建一个无许可且开放的支付网络，可以将不同商家和消费者连接起来，消除网络效应的“冷启动”问题。

稳定币的支付网络将需要各方共同参与和协作，保证标准化和合规性，这样才能通过网络效应扩大其影响力，逐步推动稳定币进入主流支付体系。

结论

稳定币的普及路径不同于信用卡，但通过逐步解决特定市场的痛点，并将这些碎片化的用例聚合成一个开放、标准化的支付网络，稳定币有可能成为美国主流支付方式的有力竞争者，随着技术的进步和政策的支持，稳定币将在未来的支付网络中发挥越来越重要的作用。