UNI是什么币? 为何会在近期暴涨?
2025年11月11日，UNI出现强劲拉升，盘中最高接近10美元，写稿时价格为9.54美元，24小时涨幅达到43.7%。很多人好奇UNI到底是什么币，为何近期涨的这么厉害？
UNI到底是什么？
UNI是Uniswap协议的原生代币，持有者拥有治理权，代表社区成员能够直接参与协议的关键决策。自2020年9月上线以来，UNI一直作为Uniswap治理体系的核心工具，被用于参与投票、提交提案以及塑造协议的未来路线。
UNI的供应结构
初始供应量设定为10亿枚，以不同方式分配至协议的主要参与者，包括早期社区成员、项目团队与核心贡献者、投资者、作为激励发放给流动性提供者的奖励
代币采用四年释放周期，之后进入长期年度2%的通胀阶段，用于维持生态激励与治理活性。随着Uniswap的交易量、产品线及整体生态规模持续扩大，UNI的需求也会随之提高，推动代币价值走向更稳定的增长路径。
UNI为何近期暴涨？
推动上涨的核心力量来自Uniswap团队提出的联合治理提案（UNIfication），这项计划重新设计协议的长期运作模型，将协议价值直接与UNI代币销毁绑定，从根本上调整了生态激励结构。
Uniswap联合治理提案的核心内容
Uniswap基金会执行董事Devin Walsh与创始人Hayden Adams联合提交的提案，目标是让协议具备可持续的价值捕获路径，并让Labs全面聚焦协议增长。提案覆盖费用开关、代币销毁、MEV内部化、v4生态扩展、治理结构重组等多个方面。
主要变更
1、开启协议费用开关，所有费用用于销毁UNI。
2、将Unichain排序器收入纳入同一销毁路径。
3、启用协议费用折扣拍卖（PFDA），提升LP收益并将MEV价值回收给协议。
4、引入Aggregator Hooks，将Uniswap v4升级为链上聚合器，并从外部流动性中抽取费用。
5、一次性从国库销毁1亿枚UNI，以反映历史未开启手续费开关期间的“缺失销毁量”。
6、Labs放弃来自界面、钱包与API的手续费收入，全力投入协议开发。
7、基金会的生态团队整体迁移至Labs，由国库负责持续的增长与开发资金。
8、将治理持有的Unisocks流动性从主网v1迁移至Unichain v4，并直接销毁LP头寸，永久锁定供应曲线。
手续费开关即将启用
Uniswap协议一直存在一个“费用开关”，但从未被激活。该提案计划分阶段开启。
1、第一阶段：v2池+部分v3池（涵盖主网LP费收入的80%–95%）
2、后续：L2池、其他L1、v4、UniswapX、PFDA、聚合器钩子
费用结构
1、v2原本LP收益0.3% → 启用后LP收益0.25%，协议收取0.05%
2、v3由治理设定每个池的协议收费比例。
0.01% / 0.05%费率池 → 协议可提取LP费用的1/4
0.3% / 1%费率池 → 协议可提取LP费用的1/6
手续费将按周期注入销毁机制，直接减少UNI的流通量。
MEV内部化：协议费用折扣拍卖（PFDA）
PFDA机制允许竞标“短时间免手续费兑换资格”。赢家支付的代币全部用于销毁UNI。
1、这将把原本属于搜索者 / 验证者的MEV部分转化为协议价值。
2、初步估算，LP每1万美元交易量的收益可提升0.06–0.26美元，对LP盈利影响十分明显。
聚合器钩子与v4的新角色
v4 Hooks使Uniswap成为可组装模块的AMM平台。
Aggregator Hooks进一步让v4能主动从外部协议抓取流动性，同时结合UNI销毁功能，使每笔流动性使用都与代币价值挂钩。
Labs会把聚合器接口直接集成到前端和API，将外部流动性的价值注入到Uniswap生态。
TokenJar与Firepit
提案设计了一套链上销毁系统。
1、TokenJar：收集所有来源的协议费用
2、Firepit：只能通过销毁UNI才能提取TokenJar中的费用
目前，v2、v3与Unichain的适配器已经上线。PFDA、v4、聚合器钩子以及其他链的适配器正在开发，未来通过治理逐步启用。
治理结构变化
1、Labs接管由基金会负责的生态运营、开发者关系与治理支持。
2、Hayden Adams等人将加入基金会董事会，董事会扩展为五人。
3、基金会仅保留一个专注拨款的小团队，其余人员迁移至Labs。
未来路线图
Labs的目标是让所有产品都为协议增长服务，无手续费的界面、钱包和API将带来更大规模的自然交易量。
流动性供应
1、部署PFDA
2、引入降低LVR的机制
3、持续完善动态费率与稳定币深度池
交易量需求
1、推动Uniswap API成为零利润工具，加速开发者采用
2、添加自动化DCA、跨链交换、gas抽象等功能
3、借助界面与钱包引流更多链上交易量
Hooks生态建设
1、支持Hook开发者
2、提供路由、工具、前端集成等公共基础设施
Unichain战略地位
1、打造成低成本、高性能的AMM中心
2、赞助gas费用，让Uniswap成为交易成本最低的平台
3、促进资产发行、跨链资产引入、RWA集成等多元场景
投票周期
Hayden Adams表示治理过程预计持续约22天：
1、7天意见征求
2、5天快照投票
3、10天链上投票与执行
最终生效时间可能因链上操作稍有延后。
市场反应：巨鲸动作频繁
大幅获利的杠杆巨鲸
1、在HyperLiquid上持有10倍杠杆UNI多头
2、浮盈约300万美元
3、同时持有ETH、BTC、SOL多头，总浮盈938万美元
4、累计盈利3190万美元
多名巨鲸增持UNI
1、地址0xb1f：8.97美元买入254,441枚（228万USDT）
2、地址0x0f1：8.92美元买入199,818枚（178万美元）
3、地址0x555：8.27美元买入181,421枚（150万USDC）
也有部分巨鲸开始出货
提案发布后，有机构被怀疑向Coinbase Prime汇入281.8万枚UNI（约2708万美元），随后部分代币流向Binance、OKX、Bybit等交易所。
UNI的价格走势与潜在目标
日线图显示，自10月低点2.3885美元以来，UNI进入持续上行结构。
1、已突破所有MA
2、站上下降通道上沿
3、RSI超过75，处于强势区间
当前趋势偏向继续走高，市场普遍关注的目标区间为12.5美元。短线波动也可能导致回测，关注7.8125美元一带的潜在支撑。
