2025年第三季度加密行业发展报告，市场连续第三季度强劲增长

加密货币市场在2025年第三季度迎来了连续第三个季度的上涨。

总市值再度上升16.4%，增加5,636亿美元，达到4.0万亿美元，创下自2021年底以来的最高水平。本季度标志着加密市场复苏的第二阶段，得益于流动性激增、机构资金回流以及交易活动的强势反弹。

日均交易量增长43.8% 至1,550亿美元，逆转了前两个季度的下滑趋势。

稳定币市值飙升至历史新高，总规模上升18.3% 至2,876亿美元，其中USDe与USDC需求增长最为显著。

defi强势回归，总锁仓价值（TVL）增长40.2%，在市场整体回暖中重新夺回了市值占比。

在主流资产中，以太坊（ETH）和BNB表现最为突出，双双创下历史新高。

ETH上涨+68.5%，季度收于$4,215；

BNB上涨+57.3%，季度收于$1,030。

中心化交易所（CEX）现货交易量环比增长+31.6%，达5.1万亿美元，其中Binance与Bybit领跑市场。

CoinGecko的《2025 Q3加密行业报告》系统梳理了市场格局、比特币与以太坊走势、defi与NFT生态的动态表现，以及中心化与去中心化交易所的对比分析。

2025 Q3七大关键亮点

加密市场总市值持续攀升+16.4%，达到4万亿美元。

稳定币市值季度增长+445亿美元，创下历史新高2,876亿美元。USDe与USDC成为增长最快的主力。

以太坊（ETH）价格从$2,502飙升至$4,946，创下历史新高。

BNB暴涨+57.3%，季度末突破$1,048创新高。

defi市场总值增长+40.2%，重新夺回市场主导地位。

中心化交易所现货交易量增长+31.6%，达$5.1万亿美元。

去中心化永续合约DEX交易量创新高，Aster、Lighter与edgeX成为新兴挑战者。

1. 加密市场总市值持续上升+16.4%，达到4万亿美元

2025年第三季度，加密货币总市值增加5,636亿美元（+16.4%），季度末达到4.0万亿美元，实现连续第二个季度的显著资本增长。

市场交易活跃度全面复苏，日均交易量上升至1,550亿美元（+43.8%），扭转了Q1与Q2的下滑趋势（Q2为1,078亿美元），显示出价格反弹期间市场参与度显著提升。

2. 稳定币市值飙升+445 亿美元，创历史新高2,876亿美元

2025 Q3前20大稳定币总市值增长+18.3%（+445亿美元），至2,876亿美元，并在Q4初继续上升突破3,000亿美元。

其中：

USDe市值暴涨+177.8%（+94亿美元），市场占比从2% 提升至5%，超越USDS成为第三大稳定币。

USDT市值增加+170亿美元，但市场占比由65% 降至61%，反映出其他稳定币的快速崛起。

3. 以太坊（ETH）价格从 $2,502 飙升至 $4,946，创下历史新高

ETH价格在8月创下$4,946的历史新高，随后回落至$4,000附近。

季度收于$4,215（+68.5%），在主流资产中表现优于BTC、SOL和XRP。

ETH的日均交易量从Q2的195亿美元 上升至Q3的334亿美元。

交易活跃度的上升，主要得益于机构资金的买入压力，如Bitmine Immersion（Tom Lee） 与SharpLink（Joe Lubin） 等企业增加了ETH持仓；美国现货以太坊ETF的强劲资金流入也助推了上涨行情。

4. BNB暴涨+57.3%，创下历史新高$1,048

BNB在2025 Q3收于$1,030（+57.3%），并在进入Q4后继续攀升至$1,369的新高。 季度交易量翻倍，从Q2的8亿美元/日 上升至17亿美元/日。

推动因素包括：

新上线的 永续合约DEX“Aster”推出BNB交易对；

PancakeSwap通过Binance Alpha计划 深度整合，激活了BSC上的defi活动，助推BNB需求。

5. DeFi市场总值增长+40.2%，重夺市场主导地位

2025 Q3，defi总锁仓价值（TVL）从1,150亿美元 上升至1,610亿美元（+40.2%）。

受益于ETH价格上涨及稳定币扩张，defi市场总市值亦从1,150亿美元 增至1,810亿美元，在9月底达到季度峰值。

新兴项目如Avantis (AVNT) 与Aster (ASTER) 的强势表现助推了defi板块的整体反弹，市场占比从Q2的3.3% 提升至4.0%。

6. 中心化交易所（CEX）现货交易量增长+31.6%，达$5.1万亿美元

2025 Q3，全球主要中心化交易所总现货交易量达到5.1万亿美元（+31.6% QoQ）。

Binance市场份额上升至40%，季度交易量+40.2%，创下新高。

Bybit增长+38.4%，从全球第6名升至第3名。

Upbit增长+40.5%，进入全球前十。

Coinbase尽管交易量增长+23.4%，但全球排名降至第10位。

7. 去中心化永续合约交易量创下新高$1.8万亿美元，Aster、Lighter与edgeX崛起

2025 Q3，前十大去中心化永续合约交易所（Perp DEX，不含Aster）总交易量增长+87.0%，从9,645亿美元 升至1.81万亿美元。

其中：

Hyperliquid依旧以54.6% 市场份额保持领先；

Aster、Lighter、edgeX成为新兴挑战者，日交易量最高达848亿美元（Aster，9月）；

但部分流量源自激励计划，资金流稳定性仍待验证。

从未平仓合约（OI）角度看，Hyperliquid依然占据75% 市场份额，其他平台均不足10%。