巴菲特再敲BTC警钟：大饼仍是“老鼠药”，170亿国债买入预示2026风险？

在加密货币市场动荡之际，传奇投资人沃伦·巴菲特再次以实际行动和直言不讳的观点，提醒投资者~比特币本质上仍是高风险投机品，2026年4月巴菲特在CNBC访谈中透露，伯克希尔·哈撒韦一周买入约170亿美元美国国债（T-bills），同时公司现金及现金等价物储备已高达3730亿美元，这一信号对比特币等风险资产而言，极具警示意味。

巴菲特对比特币的看法是“老鼠药”至今不变

巴菲特长期以来对比特币持强烈反对态度，早在2018年伯克希尔股东大会上，他就将比特币称为“老鼠药的平方”（rat poison squared），并直言加密货币“几乎肯定会以糟糕结局收场”，2022年他更进一步表示，“如果你告诉我你拥有世界上所有的比特币，并以25美元卖给我，我也不会要，因为我拿它做什么呢？”

进入2026年他的立场丝毫未变，巴菲特始终认为，比特币不是真正的“资产”，而是一种纯粹的投机工具，它无法产生任何经济价值，既不像企业能创造利润，也不像农田或公寓能带来租金收入，其价格完全依赖于“下一个买家愿意支付更高价格”，本质上就是一场零和游戏。

为什么巴菲特如此看待比特币？

巴菲特的投资哲学核心是价值投资，只买那些能长期产生现金流的优质资产。

1、零内在价值：比特币不创造任何东西，它不像可口可乐或苹果公司，能通过真实业务持续赚钱，也不像黄金，至少还有工业用途，巴菲特常说：“它什么都不生产。”

2、投机泡沫风险：他将比特币视为“赌博代币”，容易吸引投机者和诈骗者，历史上多次加密泡沫破裂（如2018年、2022年崩盘），都印证了他的担忧。

3、不适合长期持有：巴菲特强调，优秀投资应像“农场”一样持续产出，而比特币只是价格波动游戏，他本人及伯克希尔从未持有任何加密资产，也明确表示“永远不会”。

巴菲特巨额国债买入，为何对比特币构成重大利空？

巴菲特最近的国债大手笔，并非孤立事件，而是其一贯“现金为王”策略的延续，截至2025年末伯克希尔现金储备已达3730亿美元，较2023年翻倍多，这一巨额现金通常是重大股市崩盘的前兆，历史上1998-2000年互联网泡沫前，巴菲特就大幅增持现金，随后在泡沫破裂时抄底优质资产。

具体利空逻辑如下

1、股市回调被他视为“小儿科”

巴菲特直言，标普500自2026年1月高点以来下跌约5.75%，与过去50%以上暴跌相比“算不了什么”，他并不认为当前股价已足够便宜，因而选择国债而非股票，这表明传统市场风险偏好正在下降。

2、比特币与股市高度正相关

2020年后比特币表现越来越像“科技股”，而非避险资产，近期20周滚动相关系数达0.47，纳斯达克与BTC同向波动明显，如果股市因巴菲特预判的更大回调而下跌，比特币很可能被拖累。

3、主动远离加密相关资产

2025年第一季度，伯克希尔完全退出Nu Holdings（一家加密友好金融科技公司），锁定约2.5亿美元利润，这进一步显示巴菲特对加密生态的谨慎态度。

4、宏观风险叠加

量子安全担忧、战争通胀、美国经济衰退概率接近50%……这些因素都在给风险资产施压，巴菲特选择国债（安全、流动性高），等于在为潜在“黑天鹅”储备弹药。