如何让ETH持续生息？DeFi Farming全攻略及协议
在加密市场中，除了追求高风险高收益的策略，也可以通过稳健的defi操作让资产在币价波动之外获得额外收益。下面给大家介绍不同的defi策略及协议应用，包括Lido、Euler、Fluid、Pendle等，让你了解如何激活手中的$ETH，并通过质押、借贷和循环贷等方式实现资产增值。
通过defi协议，资产不仅可以增值，还可以参与生态运作获取奖励，这种方式被称为defiFarming。Farming策略可以单一协议执行，也可以跨多个协议组合使用。以下从基础策略到进阶操作进行介绍。
基础策略：单一协议操作
质押（Staking）- APY约3%
质押是将资产存入协议智能合约，以获取长期报酬的方式，是最直接的defi收益模式之一。
在Ethereum PoS上质押ETH风险较低，但最低质押数量为32 ETH（约12万美元），对于散户有较高门槛，同时质押会锁定资产流动性，限制了进一步操作的灵活性。
流动性质押（Liquid Staking）- APY约2.5%
流动性质押解决了传统质押的数量和流动性限制，通过协议存入任意数量ETH后，获得对应的流动性质押代币（LST），如$stETH或$xxETH。
Lido Finance是流动性质押的领先协议，TVL远超其他平台。操作简单，用户只需连接钱包，输入ETH数量即可获得收益凭证。
流动性质押的LST可以获得基本收益，还能延伸进行其他操作。
1、借贷：将LST作为抵押品参与借贷协议
2、杠杆质押：借入更多ETH再投入质押以提高收益
3、多元化奖励：通过参与分散验证协议获取额外奖励并增强安全性
4、再质押：将LST进一步质押获得额外收益
Lido推荐的组合包括Aave（借贷）、Instadapp（杠杆质押）以及通过Mellow接入其他协议（如P2P、Renzo、MEV Capital、Stakehouse、Re7 Labs）进行多元化操作。选择协议时建议关注TVL和市场认可度，可通过defiLlama获取官方信息。
借贷协议（Lending）- APY约2%
借贷是另一种基础操作方式，将资产存入借贷协议赚取利息。龙头项目为Aave，近期快速成长的有Fluid、Euler、Spark等。
以Aave为例，用户可通过Supply按钮存入ETH产生利息，开启抵押后可借出其他资产。基础操作收益一般在2-3%，若想提升收益可结合流动性质押或循环贷策略。
LST延伸应用
再质押（Restaking）- APY约3%
再质押是将已质押的资产进一步投入其他协议，获取双重收益，同时增强生态安全。 EigenLayer是再质押的代表协议，支持本地再质押（需32 ETH）和流动性再质押（使用LST，无数量限制），配合Lido可获得约3%收益。
杠杆质押（Leveraged Staking）- APY约6%
杠杆质押是将LST用于借贷协议，通过借入更多ETH再质押，实现资金放大与收益提升。 Fluid协议提供一键杠杆质押操作，操作简单，APY可达6%左右，是单纯持有LST的两倍。
循环贷（Looping）
1、循环贷通过反复借贷扩大资金体量，以提升收益。
2、存入抵押资产
3、借出资产
4、将借出资产再存入协议
5、重复操作
成功关键在于利率差和持仓安全率，需要监控资产价格与LTV，以避免强制清算。常用资产包括$ETH、$BTC及自带收益的稳定币，组合如Ethena + Aave + Pendle较为流行。
推荐协议
Euler Strategy
Euler的Strategy模式结合杠杆和自动化管理，可一键完成循环贷、杠杆、套利和再平衡。支持多种资产，ETH相关预期ROE最高约50%。杠杆建议选择最大可用杠杆的60%-80%，在收益和安全间取得平衡。
Fluid Multiply
Fluid整合DEX和智能借贷机制，提高资金使用效率，可实现高杠杆和收益。界面简洁，APY可达25%左右。
Treehouse
Treehouse提供去中心化固定收益工具，将ETH转为$tETH，可获取约3.1%基础收益，结合defi操作最高可达18%。
Pendle
Pendle将资产收益拆分为YT（收益代币）和PT（本金代币），PT可用于循环贷，APY约2%-6%，还可通过提供LST赚取LP收益。
Etherfi App
EtherFi提供流动性质押及再质押服务，APY约3.2%。通过Liquid ETH Yield自动化金库，可将ETH分配至多个协议（如Uniswap、Aave、Treehouse、Fluid）获取最高约6%收益。
defi生态成熟，提供多样策略选择。通过流动性质押、再质押、杠杆质押和循环贷，ETH可以在无需频繁交易的情况下持续增值。选择适合自己的协议和操作方式，并配合风险管理，可让资产更高效地产生收益。
